一、基金基本情况概述

华宝资源优选混合A(240022)成立于2012年8月21日，四季度最新规模11.79亿元。招商证券三年期评级为4星，济安金信三年期评级为5星。

基金经理蔡目荣拥有10.5年的基金投资经历，2019年9月5日正式接受华宝资源优选混合A基金管理，任职期间回报为275.85%，位居同类506只基金中第174名。

(资料图)

蔡目荣现管理7只产品（包括A类和C类），管理总规模为40.12亿元，平均年化回报为11.14%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-5.41%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名2659位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，华宝资源优选混合A基金的总资产为20.16亿元。较上一期20.48亿元变化了-0.33亿元，环比变化了-1.60%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

华宝资源优选混合A基金的持有人数为121578人，机构投资占比为31.91%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达86.16%。较上一期环比变化了-3.65%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为51.92%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

华宝资源优选混合A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为117.9%，上一期换手率为213.87%。历史换手率最高为2020年6月30日，高达276.18%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

四季度在全国大范围奥密克戎感染的冲击下,国内经济全面承压,制造业及非制造业PMI在年末分别降至47和41.6,出口及社零消费增速在四季度双双转负,投资端亦全面降速。海外虽能源通胀问题已有所缓解,但经济下行趋势已逐渐确立。 四季度A股维持震荡,虽然短期经济全面承压,但在地产及疫情防控等相关政策变化的背景下,部分行业基本面触底的预期加强,四季度零售、社服等消费类行业涨幅靠前,市场结构性行情显著;而在国内外经济均弱化的背景下周期类行业普遍下跌,尤其是前期累计涨幅较大的煤炭在四季度跌幅达到15.78%。 资源板块四季度表现较差,如前所述整体跌幅居市场之首。其中板块内部的结构性机会主要是黄金,金价的右侧行情在四季度得以确立;而以煤炭为代表的传统能源和以锂为代表的新能源等相关子行业跌幅都较大。四季度内地资源指数跌4.67%,煤炭指数跌15.78%,有色指数跌1.47%。 本基金在四季度维持了中性偏高仓位,继续减配了部分小金属,逐渐增配了部分建材子行业。

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